Pemodelan Kurva Imbal Hasil Obligasi Korporasi Rating AA dan A Dengan Nelson Siegel Svensson dan Cubic Spline Smoothing

Obligasi sebagai salah satu instrumen keuangan sangat berpengaruh dalam sektor ekonomi di Indonesia. Transaksi obligasi tidak bisa dilakukan secara langsung, akan tetapi harus melalui bursa atau sekuritas. Setiap hari hanya terjadi transaksi obligasi dalam jumlah kecil dan harga yang ada di pasar cukup beragam. Oleh karena itu, perlu dibuat suatu acuan dalam menetapkan harga wajar obligasi melalui kurva imbal hasil. Kurva imbal hasil adalah gambar yang menunjukkan hubungan nilai imbal hasil obligasi yang mempunyai resiko kredit (rating) sama dengan waktu jatuh tempo (maturity) yang berbeda. Kurva ini dipengaruhi satu jenis variabel independen yaitu waktu jatuh tempo. Pemodelan harga wajar dilakukan untuk obligasi korporasi rating AA dan A. Metode yang digunakan adalah Nelson Siegel Svensson (NSS) dengan optimasi Levenberg-Marquardt dan Cubic Spline Smoothing (CSS). Data yang digunakan berasal dari PLTO (Penerima Laporan Transaksi Obligasi) bulan September-Nopember 2008. Pemodelan dengan CSS menghasilkan nilai RMSE dan MAE terkecil, akan tetapi model NSS lebih parsimoni dalam model, mudah dijelaskan, dan upfoward maturity sehingga model yang lebih baik dalam penelitian ini untuk memodelkan kurva imbal hasil adalah NSS. Nilai credit spread obligasi rating AA dan A yang berada di bawah yield IGSYC pada jangka waktu tertentu. Hal ini mengindikasikan bahwa investasi pada pasar obligasi korporasi di Indonesia tidak terlalu baik dibandingkan obligasi pemerintah

by : Denny Permatasari (1305 100 032)

5 thoughts on “Pemodelan Kurva Imbal Hasil Obligasi Korporasi Rating AA dan A Dengan Nelson Siegel Svensson dan Cubic Spline Smoothing

  1. saya minta tolong cara menggunakan metode nelson siegel svensson dong mas. untuk bahan skripsi saya dalam menentukan yield curve wkt kontinu

  2. saya mau tanya, bagaimana aplikasi model NSS di SPSS terutama utk pembuatan yield wajar obligasi korporasi? Trimakasih

  3. G mana caranye untuk saya dapatkan teks penuh untuk penyelidikan daripada permatsari “Pemodelan Kurva Imbal Hasil Obligasi Korporasi Rating AA dan A Dengan Nelson Siegel Svensson dan Cubic Spline Smoothing”?

  4. saya mau nanya, tentang penggunaan robussness check terhadap model estimasi harga obligasi?
    1. apakah model robussness check harus memerlukan beta?
    2. apakah selalu robussness check menggunakan in the sample dan out the sample?

    klo boleh, saya di kirimkan penjelasan tentang robusness check.
    preatorian_cohort@yahoo.co.id

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s